百胜中国去年收入创新高|界面新闻

界面新闻记者｜卢奕贝

肯德基与必胜客的母公司百胜中国（09987.HK）仍然在中国高速扩张 。

2月6日 ，百胜中国披露了2024年第四季度及全年财务业绩
。

2024年全年
，百胜中国总收入同比增长3%至113亿美元，创分拆上市以来新高；经营利润同比增长5%至12亿美元 ，核心经营利润同比增长12%；系统销售额同比增长5%。

这家公司表示
，销售额同比增长主要得益于净新增门店贡献 。2024年，百胜中国门店总数增长12%至16395家 ，净新增门店1751家
，其中加盟店有512家，约占净新增门店总数的29%
。

具体到两大核心品牌 ，2024年肯德基净新增门店1352家，其中加盟店净新增402家
，占比30%。截至2024年末，门店总数达11648家 ，其中加盟店占比13%；必胜客净新增门店412家
，其中加盟店净新增42家，占比10% 。截至2024年末 ，门店总数达3724家
，其中加盟店占比5%
。

作为对比的是，截至2024年12月 ，麦当劳中国内地餐厅超过6700家。而2023年麦当劳中国有5903家门店
，也就是说过去一年麦当劳新增门店为800家左右，略逊于肯德基 。

就目前而言 ，加盟店仍未成为百胜中国拓店主要动力
，不过这一占比未来还将提升。财报显示，公司预计未来几年内 ，肯德基的净新增门店中，加盟店的比例将逐步提升至40%-50%
，必胜客则提升至20%-30%
。

这意味着百胜的门店数量还在没摸到天花板。百胜中国的目标是到2026年门店数达到2万家 。对于2025年，这家公司计划净新增门店1600-1800家
。

虽然扩张势头凶猛 ，但它仍然也面临着中国消费环境的变化
，价格内卷也给旗下品牌的利润带来了不利影响。

从财报中看，肯德基年度经营利润达12亿美元 ，同比下降1% 。核心经营利润同比增长6%
。2024年度系统销售额同比增长6%
，但同店销售额仅为去年同期水平的98%。此外，肯德基2024年餐厅利润率为16.9% ，剔除影响餐厅层面可比性的项目
，餐厅利润率同比下降20个基点 。

财报称，这主要由于旨在推动客流量增长的高性价比产品的增加 ，以及工资成本的上涨
，而部分被有利的原材料价格和运营效率的提升所抵销
。

从中国市场消费大环境看，回归平价与高性价比 ，成为过去两年餐饮消费的主流，肯德基也不例外
，但这无疑给公司带来巨大的成本压力。这个品牌的低价活动“疯狂星期四 ”已经成为了一种消费现象，从而也刺激了更多品牌推出“穷鬼套餐
” 。

在运营和利润压力之下 ，2024年12月
，肯德基启动了调价，这也是该品牌近两年来首次调整产品价格
。此次调价平均涨幅为2% ，具体调整范围在0.5元-2元不等。

肯德基当时对外表示
，结合运营成本的变化，公司会定期评估谨慎调整价格结构 。尽管部分产品价格有所上调 ，但肯德基的优惠套餐
，如“疯四”特惠 、“疯日 ”活动
、“OK餐
”以及“儿童餐”等，将维持原价不变。

百胜中国首席执行官屈翠容在业绩会上表示 ，价格适度上涨和促销合理化有助于有效管理成本压力
，并能保持品牌竞争力
。

而这种低价和利润的拉锯，在未来一段时间内仍然是百胜中国面临的首要挑战。

不过肯德基也找到了有力的业绩新增点 。

自2023年下半年起 ，肯德基开始大力押注咖啡业务，“KCOFFEE ”的名字被显眼地打在各地翻修后的肯德基餐厅门头
，同时也紧挨着已有的肯德基餐厅开出独立门店
。财报显示，2024全年卖出了2.5亿杯咖啡 ，同比增长30%。肯悦咖啡门店数量从2023年的50家门店扩展到约700家
，预计到2025年底将达到1300家 。

百胜中国代理首席财务官丁晓在业绩会上表示，咖啡是肯德基的关键增长驱动力
。肯德基和K咖啡店产生了良好的协同效应 ，推动了增量销售和利润。

必胜客方面
，2024年度经营利润达1.53亿美元，同比增长7%；核心经营利润同比增长19% ，不过其同店销售额仅为去年同期水平的95% 。

屈翠容表示
，2024年就像是必胜客的拐点
。通过增强大众市场吸引力和运营效率，在转型方面必胜客取得了重大进展。

在过去一年里 ，必胜客为提升性价比进行了诸多尝试
，比如菜单上增设低价产品，以及推出更多优惠套餐与打折等促销 ，2024年12月还推出了“一价到底
”的新菜单，降低了大约30个标志性产品的价格
，9.9元起就能有饮品和甜品 。

这也起到一定成效，财报显示 ，2024年售价低于50元人民币的披萨销售额按年增长50%
。屈翠容称必胜客通过创新保持了利润平衡
，并观察到了非常不错的交易量增长。

此外，必胜客在2024年5月开始试水对标萨莉亚的“必胜客WOW”新店型 ，强调极具性价比 。财报显示
，2024年必胜客WOW门店数量已超过200家，百胜中国将继续优化WOW门店模式 ，并于2025年在更多地点推出。

必胜客过去对多模式门店进行过诸多探索
。

比如投资回报期更短的卫星小店
，采用了“一托多 ”、“子母店”等模式扩大外送范围半径，以及“精攻店
”模式 ，它比必胜客标准的店铺小
，但比卫星店拥有更多的堂食空间和菜单选择，也能让必胜客能够在高线城市提高店铺密度 ，并更灵活地进入较小的城市。Wow正是这一策略组合下的一步 。

但必胜客WOW也正面临诸多竞争对手的紧追，比如紧随必胜客之后的尊宝比萨
。窄门数据显示
，尊宝比萨现有门店约在2917家。此外萨莉亚也在中国市场进一步拓店，萨莉亚社长松谷秀治在2024年报业绩会上表示中国业务的营业利润大增 ，今后也将继续增长
，本财年将进一步增加开店 。

而必胜客仍在对WOW店型进行打磨，百胜中国代理首席财务官丁晓在业绩会上表示 ，2025年对于WOW重点是改善外送销售收入
，以及提升利润率
。